外资调研热潮席卷A股，多领域获重点关注
在全球资本市场波动加剧的背景下，国际投资者正重新审视并评估中国A股市场的投资潜力。最新数据显示，自本年度第二季度开始，众多外资机构已对近440家A股上市公司展开了深入的调研与分析。这股调研浪潮并非局限于单一领域，而是覆盖了电子、医药生物、机械设备以及电力设备等多个关键行业，显示出外资对中国经济特定增长点的浓厚兴趣。
调研活动呈现出高度集中的特点，有超过25家公司吸引了至少20家外资机构的集体关注。例如，在四月初至五月中旬期间，联影医疗、百济神州以及澜起科技均接待了68家外资机构的调研。迈瑞医疗、沪电股份、安克创新与华明装备等公司也获得了超过40家机构的关注。此外，奥比中光-W、东鹏饮料、杰瑞股份、埃斯顿和三花智控等企业也迎来了超过30家外资调研团队。这股调研热情，在诸如今年会这样的行业交流平台上也被频繁提及，反映出国际市场对中国资产的关注度正在回升。
三大核心赛道：AI、机器人与创新药成焦点
梳理外资的调研路径可以发现，人工智能、机器人及工业自动化、以及创新药与高端医疗器械构成了三条清晰的主线。
首先，人工智能产业链依然是关注度最高的领域之一。涉及AI服务器电源、光模块、存储及光通信等细分环节的公司，如欧陆通、澜起科技、沪电股份、佰维存储等，频繁出现在外资的调研名单上。特别是那些为全球AI基础设施提供关键部件的“卖铲子”型公司，持续获得青睐。以欧陆通为例，该公司在近期接受包括高盛、安联等知名机构调研时透露，其数据中心电源业务增长迅猛，已与谷歌在算力设备GPU电源项目上达成合作，并与AMD等科技巨头建立了联系，正积极开拓全球市场。值得注意的是，瑞银集团在今年一季度新晋成为该公司前十大流通股东，香港中央结算有限公司也同期增持，用实际行动表达了看好。
其次，机器人及工业自动化板块也吸引了密集的外资调研。埃斯顿、怡合达、鼎泰高科等公司不仅是概念股，更是工业自动化、精密传动等产业环节的核心供应商。该板块内部股价表现已出现分化，部分经历长期调整的公司估值处于相对低位，而随着AI硬件及人形机器人等主题热度上升，另一些公司股价已走出上行趋势。
第三，医疗设备与创新药赛道是另一条重要主线。联影医疗、百济神州、迈瑞医疗等公司获得了大量外资机构的调研。尽管医药板块经历了震荡，但具备全球竞争力的中国创新药与高端医疗器械企业正逐渐进入全球资本的视野。相比高估值的AI资产，这些医药科技龙头目前整体仍处于估值修复阶段，吸引了寻求价值投资的机构。例如，在新产业的调研活动中，同时出现了阿布达比投资局、新加坡政府投资公司、野村证券、韩国投资信托运用株式会社以及摩根士丹利、美银美林、瑞银证券等多路外资的身影，显示出全球资本对中国医疗科技出口业务的兴趣。
股价表现分化：高位创新与低位潜力的并存
在外资聚焦的上市公司中，股价表现呈现出多样化的格局。一部分公司股价在二季度以来涨幅显著，例如澜起科技、华特气体、冰轮环境、中际旭创、欧陆通等，涨幅均超过50%，连创阶段性新高。这些公司的强劲表现，往往与其在AI、高端制造等前沿领域的领先地位密切相关。
与此同时，另一批获得外资关注的公司，其股价仍处于相对低位，甚至可能形成了所谓的“价值洼地”。这些公司通常具备以下特征：产业长期逻辑依然坚实，但短期市场情绪尚未完全修复；股价经历了阶段性回调，估值处于历史相对低位；并且获得了外资在市场震荡时期的逆势调研关注。华明装备、东鹏饮料、迈瑞医疗、联影医疗、新产业等公司便属于此类。对于寻求中长期布局的投资者而言，这类标的可能提供了不同的机会。通过今年会官网入口等渠道，投资者可以获取更多关于市场动态和公司基本面分析的信息。
外资视角：中国市场的独特逻辑与复苏机会
联博基金市场策略负责人李长风近期发表观点称，中国市场的科技板块近期在AI交易驱动下表现突出，而防御性板块如必需消费等表现相对滞后。他指出了中国AI发展逻辑与海外市场的差异：中国更追求性价比而非极致算力，因此并未完全参与由纯粹算力竞赛驱动的行情。
李长风认为，在当前市场注意力集中于特定题材的背景下，中国市场更加全面的基本面复苏机会可能被低估。他特别提到，中国四月份PMI出口新订单数据向好，反映了企业为应对快速增长的AI需求，可能进一步提升固定资产投资，这将有利于出口。此外，全球地缘局势的不确定性，反而凸显了中国供应链的韧性优势，部分行业因国外产能受限预期而提升了市场占有率与定价能力。
总体来看，今年会jinnianhui所观察到的这股外资调研热潮，并非简单的资金流动，而是基于对中国产业升级、技术突破和供应链韧性深度分析的重新“扫描”。从AI基础设施到机器人核心部件，再到创新药全球竞争力，外资的动向清晰地勾勒出了他们眼中的中国投资新图景。多路外资的齐聚，既是对部分高成长性公司的再确认，也是对部分调整后优质公司的价值再发现。这一过程，预示着全球资本对中国资产的结构性配置可能正在发生新的变化。